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"并购模型 — 在 Excel 中构建增厚/摊薄（并购）模型 — 备考损益表、协同效应、融资结构、每股收益影响"
Merger Model
Skill 元数据
| 来源 | 可选 — 通过 hermes skills install official/finance/merger-model 安装 |
| 路径 | optional-skills/finance/merger-model |
| 版本 | 1.0.0 |
| 作者 | Anthropic（由 Nous Research 改编） |
| 许可证 | Apache-2.0 |
| 平台 | linux, macos, windows |
| 标签 | finance, m-and-a, merger, accretion-dilution, excel, openpyxl, modeling, investment-banking |
| 相关 skill | excel-author, pptx-author, dcf-model, 3-statement-model |
参考：完整 SKILL.md
信息
环境
遵循
excel-author skill 关于单元格着色、公式、命名区域和敏感性表格的约定。交付前重新计算：
python /path/to/excel-author/scripts/recalc.py ./out/model.xlsx。Merger Model
工作流程
第一步：收集输入数据
第二步：购买价格分析
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 每股要约价格 | |
| 相对当前价格的溢价 | |
| 股权价值 | |
| 加：承接净债务 | |
| 企业价值 | |
| 隐含 EV / EBITDA | |
| 隐含市盈率 |
第三步：资金来源与用途
| 来源 | $ | 用途 | $ |
|---|---|---|---|
| 新增债务 | 股权收购价格 | ||
| 自有现金 | 偿还目标方债务 | ||
| 新发行股票 | 交易费用 | ||
| 融资费用 | |||
| 合计 | 合计 |
第四步：备考每股收益（增厚/摊薄）
| 独立口径 | 备考口径 | 增厚/（摊薄） | |
|---|---|---|---|
| 收购方净利润 | |||
| 目标方净利润 | |||
| 协同效应（税后） | |||
| 动用现金的利息损失（税后） | |||
| 新增债务利息（税后） | |||
| 无形资产摊销（税后） | |||
| 备考净利润 | |||
| 备考股份数 | |||
| 备考每股收益 | |||
| 增厚/（摊薄）% |
第五步：敏感性分析
| 协同效应 $0M | 协同效应 $25M | 协同效应 $50M | 协同效应 $75M | 协同效应 $100M | |
|---|---|---|---|---|---|
| 溢价 15% | |||||
| 溢价 20% | |||||
| 溢价 25% | |||||
| 溢价 30% |
| 100% 现金 | 75/25 | 50/50 | 25/75 | 100% 股票 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 第 1 年 | |||||
| 第 2 年 |
第六步：盈亏平衡协同效应
第七步：输出
重要说明
数据来源 — 优先使用 MCP，其次使用网络
native-mcp skill），优先用于时点可比数据、前例交易及文件。https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar）使用 web_search / web_extract 获取美国文件browser_navigate 访问交互式数据门户[UNSOURCED] 并告知用户。归属声明
excel-author skill 的约定，面向无界面 openpyxl。原始来源：https://github.com/anthropics/financial-services